Najvažnije ove nedelje 

• Ratno izazvan energetski rizik i dalje održava inflacione pritiske povišenim. 
• Utorak i sreda donose glavni klaster makro podataka. 
• Platni spiskovi u petak dolaze uz slabiju likvidnost zbog Velikog petka. 

Šta sada 

Tržišta i dalje trguju u režimu u kojem je inflacija na prvom mestu, pri čemu rat i cene energije pokreću makro narativ više nego uobičajeni podaci o rastu. Ključno je pitanje da li će ovonedeljni podaci potvrditi da bi prinosi trebalo da ostanu povišeni, a dolar snažan, ili će slabiji američki podaci o aktivnosti i tržištu rada konačno biti dovoljno izraženi da dovedu taj pogled u pitanje. 

Utorak je glavni međutržišni dan. Kineski PMI, britanski BDP, inflacija u evrozoni te čitav niz američkih objava o poverenju, JOLTS-u i Chicago PMI-ju dolaze zajedno. Za Evropu i Ujedinjeno Kraljevstvo problem je u tome što se lokalni podaci sada takmiče sa mnogo većim uvezenim energetskim šokom. Čak i ako inflacija ostane pod kontrolom, evro i funta mogli bi imati poteškoća ako tržišta nastave da se fokusiraju na slabiji rast i veću energetsku zavisnost. 

U sredu se fokus zatim u potpunosti prebacuje na SAD. ADP, maloprodaja, proizvodni PMI-jevi i ISM cene testiraće da li američka ekonomija i dalje izgleda dovoljno otporno da opravda restriktivno tržišno pozicioniranje. U trenutnom režimu snažniji podaci i čvrste cene verovatno bi podržali dolar i zadržali pritisak na akcije. Slabiji podaci biće materijalno važni samo ako povuku prinose niže. 

Platni spiskovi u petak poslednji su i najvažniji događaj, ali dolaze u uslovima Velikog petka, kada će likvidnost na glavnim tržištima biti tanja. To povećava rizik preteranih pomaka na FX tržištu i u obveznicama. Širi bias i dalje ide u prilog otpornosti dolara, krhkim akcijama i trajnoj osetljivosti na naftu i prinose. 

Tržišni događaji i objave (GMT+3) 

Ponedeljak, 30. mart 2026. 

15:00 – Nemačka (EUR) – Nemački CPI (na mesečnom nivou) (mar), prethodno 0,2 posto 

Utorak, 31. mart 2026. 

04:30 – Kina (CNY) – Manufacturing PMI (mar), prethodno 49,0 

09:00 – Ujedinjeno Kraljevstvo (GBP) – BDP (na kvartalnom nivou) (Q4), prethodno 0,1 posto 

09:00 – Ujedinjeno Kraljevstvo (GBP) – BDP (na godišnjem nivou) (Q4), prognoza 1,0 posto, prethodno 1,3 posto 

12:00 – evrozona (EUR) – CPI (na godišnjem nivou) (mar), prethodno 1,9 posto 

17:45 – Sjedinjene Američke Države (USD) – Chicago PMI (mar), prethodno 57,7 

18:00 – Sjedinjene Američke Države (USD) – CB Consumer Confidence (mar), prethodno 91,2 

18:00 – Sjedinjene Američke Države (USD) – JOLTS Job Openings (feb), prethodno 6,946M 

Sreda, 1. april 2026. 

16:15 – Sjedinjene Američke Države (USD) – ADP promena zaposlenosti izvan poljoprivrednog sektora (mar), prethodno 63K 

16:30 – Sjedinjene Američke Države (USD) – Maloprodaja (na mesečnom nivou) (feb), prethodno minus 0,2 posto 

16:30 – Sjedinjene Američke Države (USD) – Osnovna maloprodaja (na mesečnom nivou) (feb), prethodno 0,0 posto 

17:45 – Sjedinjene Američke Države (USD) – S&P Global Manufacturing PMI (mar), prognoza 52,4, prethodno 51,6 

18:00 – Sjedinjene Američke Države (USD) – ISM Manufacturing PMI (mar), prethodno 52,4 

18:00 – Sjedinjene Američke Države (USD) – ISM Manufacturing Prices (mar), prethodno 70,5 

Četvrtak, 2. april 2026. 

16:30 – Sjedinjene Američke Države (USD) – Početni zahtevi za naknadu za nezaposlene 

Petak, 3. april 2026. 

Ceo dan – Sjedinjene Američke Države (USD) – Praznik Velikog petka 

Ceo dan – Ujedinjeno Kraljevstvo (GBP) – Praznik Velikog petka 

Ceo dan – Nemačka (EUR) – Praznik Velikog petka 

16:30 – Sjedinjene Američke Države (USD) – Prosečna satnica (na mesečnom nivou) (mar), prethodno 0,4 posto 

16:30 – Sjedinjene Američke Države (USD) – Nonfarm Payrolls (mar), prethodno minus 92K 

16:30 – Sjedinjene Američke Države (USD) – Stopa nezaposlenosti (mar), prethodno 4,4 posto 

17:45 – Sjedinjene Američke Države (USD) – S&P Global Services PMI (mar), prognoza 51,1, prethodno 51,7 

18:00 – Sjedinjene Američke Države (USD) – ISM cene u neproizvodnom sektoru (mar), prethodno 63,0 

18:00 – Sjedinjene Američke Države (USD) – ISM PMI u neproizvodnom sektoru (mar), prethodno 56,1 

Tržišni uvidi: ključni grafikoni za praćenje 

USDJPY, dnevni grafikon 

Trenutni tržišni trend i momentum 

USDJPY ostaje u jasnom srednjoročnom uzlaznom trendu i trguje se blizu 159,84 nakon oporavka iz područja 157,60. Cena se drži iznad kratkoročnog ponderisanog proseka i znatno iznad dugoročnog proseka trenda, što širu strukturu i dalje čini konstruktivnom. Par se sada vratio u zonu prethodnog vrha oko 159,99 i pritiska gornji rub nedavnog rasta. PPO ostaje pozitivan, ali histogram se izravnao, ROC je blizu neutralnog nivoa, a implicirana volatilnost je povišena umesto da se urušava. Ta kombinacija upućuje na trajanje trenda, ali uz selektivniji momentum kako se cena približava zoni proboja. 

Glavni scenario 

Osnovni scenario ostaje bikovski dokle god se cena drži iznad 159,01, a posebno iznad 157,60. Održiv proboj iznad 159,99 potvrdio bi nastavak i otvorio put ka klasteru ekstenzija na 160,51, 160,83 i 161,30. Praktično gledano, par se i dalje ponaša kao struktura “buy the dip” sve dok ne izgubi poslednju bazu zamaha. 

Ključni nivoi 

• Podrške: 159,01, 157,60, 156,78 

• Otpori: 159,99, 160,51, 160,83, 161,30, 162,17 

Alternativni scenario 

Ako par ne uspe da obezbedi prihvatanje iznad zone 159,99 i sklizne nazad ispod 159,01, kretanje bi više počelo da izgleda kao još jedno odbijanje s vrha raspona nego kao čist proboj. U tom slučaju cena bi mogla da se vrati ka 157,60, a proboj ispod tog nivoa prebacio bi strukturu u širu korekciju umesto nastavka trenda. 

EURUSD, dnevni grafikon 

Trenutni tržišni trend i momentum 

EURUSD ostaje u širem silaznom trendu i trguje se blizu 1,1509 nakon što nije uspeo da zadrži oporavak iz sredine marta. Cena je i dalje ispod otpora silaznog kanala, ispod 100-dnevnog ponderisanog proseka i ispod ključne retracement zone oko 1,1529 do 1,1582. Struktura kanala ostaje netaknuta, a poslednji odskok za sada je korektivan, a ne impulsivan. ROC se oporavio od najnižih nivoa, a PPO pokušava da se stabilizuje, ali se oba i dalje nalaze unutar slabe trendovske pozadine. Implicirana volatilnost ostaje povišena, što sugeriše da je par i dalje ranjiv na oštre usmerene pomake, a ne na stabilno trgovanje u rasponu. 

Glavni scenario 

Osnovni scenario ostaje medveđi dokle god cena ostaje ispod 1,1529, a posebno ispod 1,1582. U toj strukturi par može nastaviti da klizi niže ka 1,1493, zatim 1,1445, a potencijalno i ka 1,1393. Šira tehnička poruka ostaje da su odskoci u otpor i dalje ranjivi na prodaju, osim ako par ne uspe da probije silazni kanal i vrati glavni retracement klaster. 

Ključni nivoi 

Podrške: 1,1493, 1,1445, 1,1393, 1,1336 

Otpori: 1,1529, 1,1582, 1,1667 

Alternativni scenario 

Ako EURUSD uspe da vrati 1,1529 na zatvaranju i zatim probije 1,1582, trenutni oporavak dobio bi više verodostojnosti i prebacio bi par iz korektivnog odskoka u kratkoročno formiranje baze. U tom slučaju sledeći cilj naviše bio bi prostor oko 1,1667, a medveđi kanal počeo bi da gubi kontrolu. 

Erranteov nedeljni newsletter donosi vam ključne tržišne uvide kako biste ostali korak ispred u finansijskom svetu. Ostanite informisani i donosite strateške odluke uz Errante.