Erranteova nedelja pred nama: 30. jun – 4. jul 2025.

Istaknuto ove nedelje 

• Američki NFP i stopa nezaposlenosti: Podaci o zaposlenosti za jun biće ključni za procenu otpornosti američkog tržišta rada i prilagođavanje očekivanja politike Feda.
• Svedočenje predsednika Feda Pauela: Tržišta će pažljivo analizirati ton Pauelovog govora tražeći smernice o daljoj politici Feda usred mešovitih ekonomskih signala i uporne inflacije.
• Makro podaci iz Evrozone i UK: Nemački CPI, CPI evrozone i britanski BDP oblikovaće volatilnost EUR i GBP, posebno u svetlu različitih perspektiva rasta i politika ECB-a/BoE-a.

Erranteova nedelja pred nama: 30. jun – 4. jul 2025.

Makroekonomski i politički narativ 

Naredna nedelja stavlja u fokus podatke sa američkog tržišta rada i smernice Feda, sa dubokim implikacijama na globalni rizik sentiment. 

Trend NFP-a i perspektiva politike: 

Nonfarm payrolls pokazuju postepeno hlađenje poslednjih meseci: prošlomesečni rezultat iznosio je 139K (sa 175K u aprilu i 303K u martu), dok je stopa nezaposlenosti ostala nepromenjena na 4,2%. Iako tržište rada ne signalizira recesiju, trend ukazuje na usporavanje rasta zaposlenosti — što je tipično za kasnu fazu ekonomskog ciklusa. Ovo usporavanje, u kombinaciji sa tvrdokornim rastom plata i upornom inflacijom, stavlja Fed u tešku poziciju balansiranja tokom druge polovine 2025. 

Implikacije politike: 

Uprkos ranijim tržišnim očekivanjima o smanjenju stopa već u Q3, većina istraživanja (uključujući Fed ankete i prognoze privatnog sektora) sada sugeriše da će Fed verovatno odložiti svako značajnije popuštanje dok se ne pojave jasni dokazi i o održivoj dezinflaciji i o slabosti tržišta rada. Inflacija zarada (videti prosečne zarade po satu u četvrtak) ostaje ključna promenljiva: neočekivano ubrzanje moglo bi pomeriti očekivanja smanjenja stopa dalje u 2026. 

Uticaj na tržišta: 

Kombinacija slabijih podataka o zaposlenosti i oprezne komunikacije Feda pomogla je da se stabilizuju američki prinosi i ograniči rast dolara, ali očekivanja ostaju nestabilna. Tržišta akcija tako ostaju zarobljena između snažne potrošnje i rizika od režima „više za duže“. 

Fokus na Evropu i UK: 

Nemački i CPI evrozone biće ključni za EUR parove, posebno dok ECB signalizira nameru da smanji stope kasnije tokom godine. Britanski BDP za Q1 pratiće se zbog mogućih daljih znakova stagnacije, dok se BoE suočava sa pritiskom da balansira upornu inflaciju sa slabim rastom. 

Događaji i najave na tržištu 

(GMT+3) 

Ponedeljak, 30. jun 

• 04:30 CNY – Kineski PMI za proizvodnju
• 09:00 GBP – Britanski BDP (Q1, QoQ/YoY)
• 15:00 EUR – Nemački CPI (MoM, jun)
• 16:45 USD – Čikaški PMI (jun)

Utorak, 1. jul 

• 12:00 EUR – CPI evrozone (YoY, jun)
• 16:30 USD – Govor predsednika Feda Pauela
• 16:45 USD – S&P Global PMI za proizvodnju (jun)
• 17:00 USD – ISM Manufacturing PMI, ISM cene u proizvodnji, JOLTS otvaranja radnih mesta

Sreda, 2. jul 

• 15:15 USD – ADP promene zaposlenosti van poljoprivrede (jun)
• 17:30 USD – Zalihe sirove nafte

Četvrtak, 3. jul 

• Dan nezavisnosti SAD (skraćeno radno vreme)
• 15:30 USD – Prosečne zarade po satu, novi zahtevi za nezaposlene, Nonfarm Payrolls, stopa nezaposlenosti
• 16:45 USD – S&P Global PMI za usluge
• 17:00 USD – ISM PMI za usluge, ISM cene u uslugama

Petak, 4. jul 

Dan nezavisnosti SAD (puni praznik, tržišta zatvorena) 

Uvidi sa tržišta: Ključni grafikoni za praćenje 

USDCAD – Dnevni grafikon 

USDCAD je od sredine aprila u jasnom silaznom trendu, sa nižim vrhovima i dnom pod uticajem slabijeg dolara i otpornog CAD-a. Par trenutno trguje oko 1,3650, tik iznad 61,8% Fib povlačenja maja-junskog rasta. 

Sa indikatorima momenta koji ostaju negativni i cenom ograničenom linijom silaznog trenda, verovatniji pravac je naniže, ka 1,3540 i potencijalno 1,3430. Ipak, kratkoročna stabilizacija je moguća ako rizik-off tokovi ili slabiji kanadski podaci povećaju tražnju za USD. 

RSI je slab na oko 41, što odražava medveđi momentum, ali još uvek nije u preprodatom području. MACD je negativan i opada, potvrđujući pristrasnost naniže, dok Stohastik (oko 52) nagoveštava mogućnost kratkoročne stabilizacije. 

Ključni nivoi: 

• Podrška: 1,3638 (61,8% Fibo), zatim 1,3539 i 1,3432/1,3380 (141%/161% Fibo projekcije).
• Otpor: 1,3770 (gornji Bollinger i junskI maksimum), 1,3870 (200-dnevni WMA).

Alternativni scenario: 

Oporavak iznad 1,3770 bio bi potreban za signalizaciju kratkoročnog preokreta i otvaranje puta ka zoni 1,3798. 

EURUSD – Dnevni grafikon 

EURUSD je u snažnom uzlaznom trendu, probivši odlučno prethodni otpor na 1,1630 i porastavši do 1,1718. Par se nalazi u zoni prekupljenosti, ali ostaje podržan snažnim bikovskim momentom. 

Iako trend ostaje uzlazan, očitanja prekupljenosti nalažu oprez — moguća je konsolidacija ili blago povlačenje ka 1,1630 pre sledećeg rasta. Jasno probijanje iznad 1,1745 moglo bi ubrzati dobitke ka 1,1815. 

RSI je povišen na 71, ukazujući na prekupljenost, dok MACD ostaje snažno pozitivan, a Stohastik iznad 90 — što potvrđuje snažan bikovski momentum, ali i upozorava na moguć kratak pad ili konsolidaciju. 

Ključni nivoi: 

• Otpor: 1,1745 (161,8% Fibo ekstenzija), zatim 1,1816 (200% Fibo).
• Podrška: 1,1630 (proboj i 100% Fibo), zatim 1,1560 (61,8% Fibo).

Alternativni scenario: 

Nemogućnost održavanja iznad 1,1630 signalizirala bi dublju korekciju, sa podrškama na 1,1560 i 50-dnevnom WMA. 

Erranteov nedeljni bilten donosi vam ključne uvide sa tržišta kako biste ostali ispred u finansijskom svetu. Ostanite informisani i donositi strateške odluke uz Errante.

Errante je regulisan od strane Seychelles Financial Services Authority (FSA) pod licencom broj [SD038].

Za više informacija o Errante-u posetite https://errante.com/.