“

Erranteova nedelja pred nama: 10. – 14. februar 2025 

Izdvojeno iz nedelje: 

• Powell-ovo svedočenje i podaci o inflaciji: Fokus na to kako nedavni NFP i CPI utiču na politiku Fed-a.
• BDP UK i ekonomski narativ: Procena ekonomije UK nakon smanjenja kamatnih stopa od strane BoE.
• Zlato na novom istorijskom maksimumu: Bikovski momentum usred ekonomskih neizvesnosti.

Erranteova nedelja pred nama: 10. – 14. februar 2025

Ove nedelje pažnja tržišta usmerena je na podatke o inflaciji i narative centralnih banaka, a svedočenje predsednika Federalnih rezervi Jeromea Powella biće ključan događaj. Nakon snažnog izveštaja o zaposlenosti (NFP) i predstojećeg objavljivanja indeksa potrošačkih cena (CPI), Powell-ove izjave pažljivo će se analizirati zbog implikacija na monetarnu politiku.  

Otpornost tržišta rada ostaje u fokusu Federalnih rezervi dok procenjuju putanju monetarne politike. Iako je rast zaposlenosti u januaru bio slabiji od očekivanog, podaci ukazuju na relativno čvrsto tržište rada, sa rastom plata koji premašuje inflaciju i stabilnim učešćem radne snage. Stopa nezaposlenosti iznosila je 4,0%, što je nešto ispod procena, potvrđujući stav Fed-a da trenutno možda nema potrebe za hitnim smanjenjem kamata.  

Međutim, revizije prethodnih podataka o zaposlenosti ukazuju da je rast zaposlenosti u 2024. bio 589.000 radnih mesta niži nego što je prvobitno prijavljeno, što dovodi u pitanje stvarnu snagu tražnje za radnom snagom. Ove revizije, u kombinaciji sa strukturnim promenama u zapošljavanju – poput pada u rudarstvu, vađenju nafte i gasa i proizvodnji – mogle bi ublažiti optimizam kreatora politike o održivosti trenutnih uslova na tržištu rada. 

Gledajući unapred, neizvesnost oko politike administracije Donalda Trumpa dodaje dodatni sloj složenosti ekonomskoj perspektivi. Potencijalno smanjenje savezne radne snage i strožije imigracione politike mogle bi umanjiti ponudu rada, posebno u sektorima koji zavise od radnika rođenih u inostranstvu.  

Najnovija prilagođavanja popisa stanovništva (Census Bureau) istakla su značaj imigracije u podršci širenju tržišta rada, pri čemu su strani radnici značajno doprineli rastu zaposlenosti. Ako ove politike dovedu do zatezanja uslova na tržištu rada, rast plata mogao bi se ubrzati, dodatno komplikujući proces odlučivanja Fed-a. U međuvremenu, očekivanja tržišta ostaju usmerena ka smanjenju kamata od 75 bps ove godine, pod uslovom da se trend dezinflacije nastavi i ekonomska aktivnost oslabi. Donosioci politika Fed-a moraće pažljivo da balansiraju između održavanja ekonomskog zamaha i osiguravanja da inflacija ne ponovo ojača usled promena na tržištu rada. 

Prognoze inflacije su 0,2% mesečno (m/m) i 2,9% godišnje (y/y), što ostaje u rasponu koji održava neizvesnost u politici. Očekuje se da Powell zauzme odmjeren stav, važući snažne uslove na tržištu rada u odnosu na trajne inflatorne rizike. Učesnici na tržištu biće naročito pažljivi na bilo kakve signale o promeni politike, posebno u svetlu rastućeg političkog pritiska od bivšeg predsednika Trumpa da Fed dodatno olabavi stope. 

U UK, podaci o bruto domaćem proizvodu (BDP) pružiće ključne uvide u ekonomski uticaj nedavnog smanjenja stope BoE od 25 bps. Prognoze sugerišu rast od 0,1% mesečno (m/m) i 0,0% kvartalno (q/q), što odražava slabu ekonomsku dinamiku. Ovi podaci očekivano će naglasiti tekuće izazove, uključujući mlaku potrošnju i slabe poslovne investicije. GBP/USD ostaje pod pritiskom u opadajućem kanalu, sa naglašenim rizikom pada ukoliko podaci budu slabiji od očekivanog. 

U međuvremenu, zlato nastavlja rast, trenutno se trguje oko 2.873 dolara po unci, podržano trajnim ekonomskim neizvesnostima, geopolitičkim rizicima i slabljenjem američkog dolara. Privlačnost zlata kao sigurne imovine ostaje jaka, uz podršku inflacionih briga i kontinuiranih intervencija centralnih banaka. Bilo kakvi „golubiji“ signali od strane Fed-a mogli bi dodatno učvrstiti bikovski sentiment u zlatu. 

Predstojeći podaci i događaji: 

Vremena su izražena u GMT+2. 

Ponedeljak, 10. februar 2025: 

• Tentativno – CNY – Novi zajmovi: Uvid u kreditnu aktivnost Kine i ekonomske stimuluse.

Utorak, 11. februar 2025: 

• 14:15 – GBP – Govornik BoE, Andrew Bailey: Može izložiti strategije nakon nedavnog smanjenja stope.
• 17:00 – USD – Svedočenje predsednika Fed-a Powella: Ključno svedočenje sa fokusom na kontrolu inflacije i stanje tržišta rada.

Sreda, 12. februar 2025: 

• 15:30 – USD – Core CPI m/m: Uvid u inflatorne pritiske bez hrane i energije.
• 15:30 – USD – CPI y/y: Godišnji trend inflacije koji utiče na politiku Fed-a.
• 17:00 – USD – Svedočenje predsednika Fed-a Powella: Nastavak njegovog ekonomskog izlaganja pred Kongresom.
• 17:30 – USD – Zalihe sirove nafte: Nedeljni podaci o američkim zalihama nafte i njihov potencijalni uticaj na cene.

Četvrtak, 13. februar 2025: 

• 04:00 – NZD – Očekivanja inflacije k/k: Pokazatelj očekivanja inflacije u Novom Zelandu.
• 09:00 – GBP – BDP m/m: Mesečni učinak britanske ekonomije, ključan za razumevanje zamaha rasta.
• 09:00 – GBP – Preliminarni BDP k/k: Preliminarni podaci o kvartalnom rastu BDP-a koji odražavaju šire ekonomske trendove.
• 09:30 – CHF – CPI m/m: Mesečna promena potrošačkih cena u Švajcarskoj, ključna za SNB.
• 15:30 – USD – Core PPI m/m: Inflacija na nivou proizvođača bez hrane i energije.
• 15:30 – USD – PPI m/m: Širi indikator inflacije na nivou proizvodnje.
• 15:30 – USD – Zahtevi za nezaposlene: Nedeljni podaci o prvim zahtevima, odražavaju snagu tržišta rada.

Petak, 14. februar 2025: 

• 15:30 – USD – Core maloprodaja m/m: Pokazatelj osnovne maloprodajne aktivnosti bez automobila.
• 15:30 – USD – Maloprodaja m/m: Širi pokazatelj potrošnje i ekonomske snage.

Uvid u tržište: ključni grafikoni za praćenje 

Zlato – Nedeljni grafikon: 

Bikovski momentum zlata se nastavlja, dostignut je novi istorijski maksimum od 2.873 dolara po unci. Metal ostaje u snažnom uzlaznom kanalu, sa širenjem Bollinger-ovih pojaseva radi akomodiranja veće volatilnosti. RSI na 72,77 ukazuje na prekupovanost, iako bikovski momentum traje. Faktori koji podržavaju rast zlata uključuju: 

• Slabljenje USD usled geopolitičkih neizvesnosti.
• Zabrinutosti oko inflacije koje podstiču potražnju za sigurnom imovinom.
• Otkup od strane centralnih banaka koji dodatno podržava cene.

Alternativni scenario:  

Povratak ispod 2.790 mogao bi testirati niže nivoe podrške na 2.693 i 2.536, vođen realizacijom profita ili slabljenjem geopolitičkih tenzija. 

Ključni nivoi: 

• Podrška: 2.790,12; 2.693,33; 2.536,75
• Otpor: 2.946,70; 3.043,49

CHF/JPY – Nedeljni grafikon: 

CHF/JPY je probio ispod simetričnog trougla, signalizirajući potencijalni pad. Par cilja 127,20% Fibonacci ekstenziju na 165,92 i 161,80% na 163,23. Snagu jena podstiču: 

• Tokovi u sigurnu imovinu usled globalne neizvesnosti.
• Smanjenje diferencijala prinosa dok Japan održava ultra-labavu politiku.
• Relativna slabost švajcarskog franka uz poboljšanje investicionog sentimenta.

Alternativni scenario:  

Povratak iznad 171,00 mogao bi ponovo pokrenuti bikovski momentum, ciljajući gornju granicu trougla na 175,81. 

Ključni nivoi: 

• Podrška: 165,92; 163,23; 160,26
• Otpor: 171,00; 175,81

Erranteov nedeljni bilten donosi vam ključne uvide kako biste ostali ispred u finansijskom svetu. Budite informisani i donosите strateške odluke sa Erranteom. 

Ako imate bilo kakva pitanja ili vam je potrebna pomoć, kontaktirajte naš tim putem Live Chat-a ili e-maila support@errante.com.

Mi smo Errante. Trgovanje prilagođeno vama.

Errante je regulisan od strane Seychelles Financial Services Authority (FSA) pod licencom broj [SD038].

Za više informacija o Errante-u, posetite https://errante.com/.