エランテの週間分析: 2025年３月24日～28日  

今週の注目ポイント 

・世界の購買担当者景気指標（PMI）情報 – ヨーロッパとイギリスの経済状況に関する主要な洞察。

・米国GDPとコア個人消費支出（PCE）-貿易摩擦の高まりの中での米国経済の強さを評価。

・イングランド銀行（BoE）総裁のスピーチ – 今後の英国の金融政策の方向性を示す可能性。

今後の展開は？ 

市場は今週、米連邦準備制度理事会（Fed）、イングランド銀行（BoE）、日本銀行（BoJ）などの主要政策決定者が、トランプ大統領の貿易政策による経済的不確実性の高まりを背景に金利を据え置いたことを受け止めようとしています。米連邦準備制度理事会（Fed）は今年後半に0.25%の利下げを2回行う可能性を示唆しており、4月2日に予定されている次の関税発表を控えてトレーダーは慎重な姿勢を取っているため、ドルは一層の注目を集めています。

ドル指数は103.19の5ヶ月ぶりの安値まで下落しており、1月の最高値である110.17から大きく後退しています。これは貿易戦争による景気後退への懸念を反映しており、今後の関税発表を前にトレーダーは中立的なUSDポジションを取ることが予想され、FX市場のボラティリティが高まる可能性があります。

ユーロは米国とドイツの10年国債利回りのスプレッド（現在146bps、以前は176bpsまで拡大）と強く連動しており、スプレッドの縮小はEUR/USDに対する慎重な姿勢を示しています。週末に向けて利益確定の動きが見られる可能性があります。

ユーロ圏、英国、米国の購買担当者景気指標（PMI）の速報値が月曜日に発表され、貿易の不確実性の中での経済的な回復力がさらにと明らかになるでしょう。また、オーストラリアと英国の重要なインフレ指標、米国の国内総生産（GDP）およびコア個人消費支出（PCE）指標も、基礎的な成長力と中央銀行の政策への影響を評価する材料となります。

今後の経済指標 & イベント（GMT+9） 

３月24日（月） 
・5:15 PM – EUR：フランス製造業・サービス業PMI速報値 （フランス経済の早期指標）

・5:30 PM – EUR：ドイツ製造業・サービス業PMI速報値（ドイツの経済活動と成長の主要指標）

・18:30 PM – GBP：製造業・サービス業PMI速報値（英国の製造業とサービス業の現状を把握）

・22:45 PM – USD：製造業PMI速報値（米国の製造業およびサービス業の健康状態を示す早期指標）

3月25日（火） 

・3:00 AM – GBP：イングランド銀行総裁ベイリー氏の発言（英国の将来の金融政策の方向性に関するヒント）

 
3月26日（水） 

・2:30 AM – AUD：消費者物価指数（CPI）前年比（オーストラリアのインフレ圧力の重要指標）

・9:00 AM – GBP：消費者物価指数（CPI）前年比（イングランド銀行の金利決定に影響を与える重要な情報）

・時間未定 – GBP：年間予算発表（政府支出と財政政策の概要）

３月27日（木） 

・21:30 PM – USD：最終GDP四半期比（米国の経済の最終的な成果の評価）

・21:30 PM – USD：失業保険申請件数（米国労働市場の健康状態を示す重要な指標）

 
３月28日（金） 

・16:00 PM – GBP：小売売上高前月比（英国の消費支出の強さを示す指標）

・21:30 PM – CAD：GDP前月比（カナダの月次経済活動を反映）
・21:30 PM – USD：コアPCE価格指数前月比（米連邦準備制度理事会の政策決定に重要な影響を与えるインフレ指標）

市場インサイト: 注目すべき主要チャート 

USD/CAD – 日足チャート分析 

USD/CADは上昇チャネル内で三角形パターンを形成しており、今後のボラティリティの可能性を示唆しています。価格はパターンの完成点（D）のサポート付近で推移しており、トレーダーは価格がどちらの方向に抜けるかを慎重に見守る必要があります。

主要レベル 

・レジスタンス：1.4520、1.4792

・サポート: 1.4239、1.4150
 

代替シナリオ 

1.4150を明確に下抜けた場合、さらなる下落圧力がかかり、チャネルの下限を目指す動きが想定されます。
 

 影響を与えるイベント
・米国GDP（木曜日）

・カナダGDP（金曜日）

EUR/CHF – 日足チャート分析 

EUR/CHFは最近の高値から下落し、狭い範囲での調整が続いており、下落圧力が依然として強まっています。この下落の勢いが続く場合、さらに大きな調整局面に入る可能性があります。 
  
主要レベル 

・レジスタンス：0.9601、0.9662
・サポート: 0.9536、0.9502、0.9465、0.940

代替シナリオ 

0.9662を回復して上抜けし、その状態が維持されれば、最近の高値への再試行の可能性があります。
 

影響を与えるイベント
・ユーロ圏PMIデータ（月曜日）

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