Momentos destacados de la semana 

La presión inflacionaria sigue siendo el principal motor macroeconómico. 

El PPI estadounidense es el principal movimiento de mercado programado. 

Europa sigue más expuesta al choque energético impulsado por la guerra. 

¿Y ahora qué? 

La semana que viene parece más ligera sobre el papel, pero sigue importando. El PPI es el evento clave, y los mercados lo leerán a través del prisma de la guerra, el petróleo y la trayectoria de tipos. Las ventas de viviendas existentes del lunes son más bien una comprobación de antecedentes sobre la demanda estadounidense. La vivienda ya está bajo presión por los mayores costes de endeudamiento, así que, a menos que la cifra sea lo suficientemente débil como para bajar los rendimientos, es poco probable que la moneda importe mucho. 

El PPI estadounidense del martes es el verdadero foco porque mostrará si la presión inflacionaria sigue creciendo bajo la superficie. Una impresión firme reforzaría la idea de que el shock bélico se está extendiendo más allá del petróleo y se expande a los costes más amplios para los productores. Eso debería mantener firmes los rendimientos iniciales, sostener al dólar y poner los activos de riesgo bajo presión. Una impresión más suave ayudaría, pero es probable que solo brevemente si el petróleo se mantiene alto. 

El jueves llega la segunda prueba. El IPC de la Eurozona mostrará si Europa puede contener la inflación a pesar de una mayor exposición a la energía importada, mientras que la Fed de Filadelfia y las solicitudes de desempleo nos dirán si la actividad y el trabajo estadounidenses siguen siendo válidos. Si lo están, el dólar debería mantener su ventaja. 

El panorama general sigue siendo el mismo. El dólar sigue estando mejor sostenido que la mayor parte del G10 porque Estados Unidos está en una posición energética más fuerte y sigue atrayendo flujos defensivos. Europa y el Reino Unido siguen más expuestos al choque petrolero, así que, a menos que la prima de guerra se desvanezca claramente, los datos de inflación importarán más que las señales de crecimiento más suaves. 

Eventos y Anuncios del Mercado (GMT+3) 

Lunes, 13 de Abril de 2026 

17:00 – Estados Unidos (USD) – Ventas de viviendas existentes (marzo), 4,09 millones anteriores 

Martes, 14 de Abril de 2026 

15:30 – Estados Unidos (USD) – IPP (MoM) (marzo), anterior 0,7 por ciento 

Miércoles, 15 de Abril de 2026 

Ningún evento de alto impacto 

Jueves, 16 de Abril de 2026 

12:00 – Eurozona (EUR) – IPC (interanual) (marzo), anterior 2,5 por ciento 

15:30 – Estados Unidos (USD) – Índice de Manufactura de la Fed de Filadelfia (abril), anterior 18,1 

15:30 – Estados Unidos (USD) – Solicitudes iniciales de desempleo 

Viernes, 17 de Abril de 2026 

Ningún evento de alto impacto