Errante: Sedmica pred nama – 7. do 11. juli 2025

Glavni događaji sedmice

• Zapisnik FOMC-a i podaci o zaposlenosti u SAD-u: Tržišta će pratiti implikacije prošlosedmičnog iznenađenja NFP-a—jači rast zaposlenosti, ali usporavanje rasta prosječnih plata. Zapisnik FOMC-a biće analiziran radi signala o budućoj politici.
• Odluke centralnih banaka: Odluke RBA i RBNZ uticaće na sentiment AUD-a i NZD-a u kontekstu globalnog pomaka ka zavisnosti od podataka.
• Evropska inflacija i BDP UK-a: Višestruki izvještaji o njemačkom CPI-ju i mjesečni BDP UK-a uticaće na EUR i GBP, dok obje ekonomije balansiraju između dezinfacije i sporog rasta.
• Trgovinski pregovori SAD-a: Pregovori o carinama mogli bi uticati na glavne valutne parove i zlato, dok Bijela kuća razmatra nove carine na kineski i evropski uvoz.

Errante: Sedmica pred nama – 7. do 11. juli 2025

Makroekonomski i politički pregled

Predstojeća sedmica obilježena je složenošću američkog tržišta rada: junskih NFP pokazao je snažan rast zaposlenosti, ali i najsporiji rast prosječnih plata u više od godinu dana. Ova razlika unosi novu neizvjesnost u očekivanja vezana za Fed. Sa inflacijom koja popušta, ali i stabilnim zapošljavanjem, Fed će vjerovatno ostati oprezan i vođen podacima, što potvrđuje i nadolazeći zapisnik FOMC-a.

Implikacije za Fed politiku:

Konsenzus među akademicima i tržištima sve više ukazuje da će Fed odgoditi prvo smanjenje kamatnih stopa do kraja Q4 ili čak 2026., osim ako rast plata i osnovna inflacija dodatno ne oslabe. Samo snažno tržište rada više nije dovoljno za ublažavanje politike; fokus je sada na trajnom usporavanju rasta plata.

Carine – rizici i FX uticaj:

Pregovori SAD-a o carinama s Kinom i Evropom ponovo su u fokusu kao ključni tržišni rizik. Veće carine vjerovatno bi ojačale USD (zbog averzije prema riziku), podržale JPY i zlato (sigurna utočišta), a izvršile pritisak na valute vezane za robu i ciklične valute (AUD, CNY, EUR). S druge strane, diplomatski napredak mogao bi kratkoročno podići rizičnu imovinu i oslabiti USD i zlato.

Tržišni događaji i objave (GMT+3)

Ponedjeljak, 7. juli:
Nema važnih podataka

Utorak, 8. juli:

• 07:30 – AUD: Odluka RBA o kamatnoj stopi (3,60% f/c, preth. 3,85%)

Srijeda, 9. juli:

• 05:00 – NZD: Odluka RBNZ o kamatnoj stopi (očekivano 3,25%)
• 17:30 – USD: Zalihe nafte (preth. 3,845M)
• 20:00 – USD: Aukcija 10-godišnjih obveznica
• 21:00 – USD: Zapisnik sa sastanka FOMC-a

Četvrtak, 10. juli:

• 09:00 – EUR: Njemački CPI (m/m) (0,00% f/c, preth. 0,10%)
• 15:30 – USD: Prvi zahtjevi za pomoć nezaposlenima (235K f/c, preth. 233K)
• 20:00 – USD: Aukcija 30-godišnjih obveznica

Petak, 11. juli:

• 09:00 – GBP: BDP (m/m) (maj, preth. -0,30%)
• 09:00 – EUR: Njemački CPI (m/m) (0,00% f/c, preth. 0,10%)

Tržišni uvidi: ključni grafikoni za praćenje

XAUUSD – Spot zlato, dnevni grafikon

Zlato ostaje u širokom obrascu konsolidacije, trgujući unutar simetričnog trokuta iznad ključnih pokretnih prosjeka. Osjetljivo je na Fed smjernice, američke makro podatke i naslove o carinama. Trgovanje u rasponu se nastavlja. Proboj iznad $3.450 otvorio bi put ka $3.500. Ako potražnja za sigurnim utočištima poraste, zlato bi moglo testirati gornji kraj raspona.

Momentum i oscilatori:

• RSI: Neutralan na 50, bez jasne dominacije trenda.
• MACD: Ravan, blizu nule, naglašava kretanje u stranu.
• Stochastic: Okreće se naviše, ukazujući na mogući skok ako averzija prema riziku poraste.

Ključni nivoi:

• Otpor: $3.450 (trend linija), $3.500 (istorijski maksimum).
• Podrška: $3.275 (23,6% Fib, baza trokuta), $3.132 (38,2% Fib).

Alternativa: Proboj ispod $3.275 otvorio bi put ka $3.132. Dalji pad do $3.018 moguć je ako prinosi na američke obveznice porastu ili inflacija iznenadi naviše.

USDJPY – dnevni grafikon

USDJPY se kreće unutar sužavajućeg trokuta, odražavajući neodlučnost u politici i makro kretanjima. Trgovanje se očekuje u rasponu 144,40 – 147,15 dok se ne pojavi veći politički ili carinski katalizator. Proboj iznad 147,15 ciljao bi 151,60; pad ispod 144,36 otvorio bi put ka 139,88.

Momentum i oscilatori:

• RSI: Neutralan, ispod 50.
• MACD: Blago negativan, pokazuje slabljenje uzlaznog zamaha.
• Stochastic: Raste iz zone preprodanosti, nagovještava mogući kratkoročni skok.

Ključni nivoi:

• Otpor: 146,60 (vrh trokuta), 147,15 (38,2% Fib), 151,60 (61,8% Fib).
• Podrška: 144,36 (23,6% Fib, baza trokuta), 139,88 (značajan minimum).

Alternativa: Ako averzija prema riziku poraste (eskalacija carina ili loši globalni podaci), očekuje se jačanje JPY-a—USDJPY bi brzo mogao testirati niže nivoe podrške.

Errante je regulisan od strane Seychelles Financial Services Authority (FSA) pod brojem licence SD038.

Za više informacija o Errante-u, posjetite https://errante.com/.