Erranteova sedmica pred nama: 23. – 27. juni 2025

Istaknuto ove sedmice

• Geopolitički rizici rastu: Tržišta pod pritiskom dok SAD razmatra vojnu akciju protiv Irana, povećavajući volatilnost na globalnim tržištima.
• Ključni podaci o inflaciji: Kanadski CPI (utorak), australski CPI (srijeda) i američki Core PCE (petak) pružit će ključne uvide u izglede monetarne politike.
• Govori čelnika centralnih banaka: Svjedočenja predsjednika Fed-a Powella i guvernera BoE-a Baileya mogla bi uticati na volatilnost USD-a i GBP-a usred neizvjesne politike.

Erranteova sedmica pred nama: 23. – 27. juni 2025

Sukob Iran-Izrael ostaje glavni pokretač tržišnog rizika, posebno kod nafte i sigurnih utočišta. Brent nafta skočila je iznad 73 USD, a daljnja eskalacija mogla bi pokrenuti novi rast. Rizik-premija na dolar, jen i zlato ostaje povišena, a trgovci trebaju biti oprezni na trzaje vođene naslovima. Očekuje se da će predsjednik Trump odlučiti o uključivanju SAD-a u izraelske udare u naredne dvije sedmice, što bi moglo izazvati novi talas izbjegavanja rizika. Američki equity futures pali su više od 1% prošle sedmice dok su se investitori okretali sigurnim utočištima — podižući cijenu zlata i jačajući jen.

Na tržištu obveznica, japansko Ministarstvo finansija priprema se za smanjenje emisije super-dugih obveznica, potez osmišljen da podrži JGB tržište dok globalni prinosi ostaju nestabilni. Stav Bank of Japan ostaje relativno golubiji u poređenju s restriktivnijim Zapadom, što pomaže ograničiti gubitke jena uprkos globalnim risk-off kretanjima.

U međuvremenu, tržišta novca se prilagođavaju sporijoj inflaciji u Sjevernoj Americi, pri čemu se očekuje da će kanadski CPI i američki Core PCE dodatno potvrditi narativ o „vrhuncu kamatnih stopa“. Ipak, podaci o zaposlenosti i svjedočenja čelnika centralnih banaka bit će ključni faktori, posebno jer Fed ostaje neodlučan u pogledu tempa i tajminga normalizacije politike.

PMI podaci Eurozone otvaraju sedmicu i bit će pomno praćeni za znakove recesijskih pritisaka ili stabilizacije. Slabiji podaci mogli bi ubrzati očekivanja smanjenja stopa ECB-a, što bi dodatno pritisnulo euro.

Tržišni događaji i objave (GMT+3)

Ponedjeljak, 23. juni

• 10:15 – EUR: Francuski Flash PMI (proizvodnja/usluge)
• 10:30 – EUR: Njemački Flash PMI (proizvodnja/usluge)
• 11:30 – GBP: Flash PMI (proizvodnja/usluge)
• 16:45 – USD: Flash PMI (proizvodnja/usluge)

Utorak, 24. juni

• 15:30 – CAD: CPI m/m, Median/Trimmed CPI y/y
• 17:00 – GBP: Govor guvernera BoE-a Baileya
• 17:00 – USD: Svjedočenje predsjednika Fed-a Powella

Srijeda, 25. juni

• 04:30 – AUD: CPI y/y
• 17:00 – USD: Svjedočenje predsjednika Fed-a Powella

Četvrtak, 26. juni

• 14:00 – GBP: Govor guvernera BoE-a Baileya
• 15:30 – USD: Finalni GDP q/q, zahtjevi za nezaposlene

Petak, 27. juni

• 15:30 – CAD: GDP m/m
• 15:30 – USD: Core PCE Price Index m/m

Uvid u tržište: Ključni grafikoni koje treba pratiti

Zlato (XAU/USD) – Dnevni grafikon

Konsolidacija unutar bikovskog kanala, praćenje otpora na $3,434

Zlato nastavlja konsolidaciju unutar jasno definisanog bikovskog kanala, trenutno trgujući oko 3,364 USD. Nakon ponovljenih odbijanja na 3,434–3,440 USD, metal nalazi privremenu podršku na sredini kanala, oko 3,300 USD.

RSI je neutralan na 53, ukazujući na konsolidaciju, dok MACD i Stochastic pokazuju slabljenje medvjeđeg momentuma.

Prognoza:

Dokle god podrška 3,293–3,245 USD drži, rizik ostaje bočno do naviše, s mogućim ponovnim testiranjem 3,434 USD, a zatim 3,500 USD. Zatvaranje iznad 3,434 USD vjerovatno bi pokrenulo rast prema gornjoj granici kanala i Fib ekstenzijama na 3,543 USD.

Rizik prema dolje:

Pad ispod 3,293 USD otvara put ka 3,245 USD, a zatim 3,100 USD.

Ključni nivoi:

• Otpor: 3,434, 3,500
• Podrška: 3,364, 3,293, 3,245

Narativ:

Geopolitički rizici i američki podaci o inflaciji (Core PCE u petak) bit će glavni katalizatori smjera kretanja.

USD/JPY – Dnevni grafikon

Testira otpor silaznog kanala dok se sigurnosni tokovi miješaju s dovish stavom BoJ-a

USD/JPY se oporavio i testira gornju granicu kanala na 145.75. Cijena je trenutno ograničena gornjom granicom dugoročnog silaznog kanala.

RSI na 56 i Stochastic u prekupljenom području, ali MACD ostaje pozitivan, što sugerira daljnji rast ako izbjegavanje rizika oslabi.

Prognoza:

Održano zatvaranje iznad 145.75 otvara put ka 146.56 (Fib) i zatim 148.13, uz momentum koji favorizuje daljnji rast osim ako geopolitika ponovo ne poveća potražnju za jenom.

Rizik prema dolje:

Pad ispod 144.44 ukazivao bi na povratak prema donjoj granici kanala i moguće 142.79.

Ključni nivoi:

• Otpor: 146.56, 147.13, 148.13
• Podrška: 144.44, 142.79

Narativ:

Smjer USD/JPY para diktirat će svjedočenja Fed-a, američki Core PCE i razvoj događaja na Bliskom istoku.

Erranteov sedmični bilten donosi vam ključne uvide u tržište kako biste ostali ispred u finansijskom svijetu. Budite informisani i donositi strateške odluke uz Errante.

Errante je regulisan od strane Seychelles Financial Services Authority (FSA) pod brojem licence [SD038].

Za više informacija o Erranteu, posjetite https://errante.com/.