“

Erranteov pregled tjedna: 17. – 21. mart 2025. 

Najvažniji događaji ovog tjedna:

• Sastanak FOMC-a: Tržište čeka odluku Federalnih rezervi o kamatama i nove ekonomske projekcije.
• Odluke BoJ-a i SNB-a: Banka Japana i Švicarska narodna banka objavit će stav o monetarnoj politici.
• Podaci iz UK i Kanade: Maloprodaja, inflacija i podaci s tržišta rada mogli bi odrediti ton za GBP i CAD.

Pregled tržišta: 17. – 21. mart 2025.

Obveznice, zlato i američki dolar kreću se usklađeno

Potražnja za sigurnim ulaganjima se smirila, dok su američke obveznice vratile dio gubitaka nakon snažnog rasta. Zlato, koje je nedavno dosegnulo rekordne razine, zadržalo se tik ispod 3.000 USD po unci, a dolar je ojačao treći dan zaredom.

Britanska funta oslabila je nakon što su podaci pokazali neočekivanu kontrakciju britanske ekonomije početkom 2025., što je pojačalo zabrinutost oko njezinog smjera.

Rizici na tržištu i raspoloženje investitora

Iako je izbjegnut shutdown američke vlade, zabrinutosti i dalje ostaju. Investitori procjenjuju utjecaj tarifa predsjednika Trumpa, koje su raspoloženje s Wall Streeta pomaknule s optimizma prema oprezu.

Dva mjeseca nakon početka mandata, američke dionice izgubile su 5 biliona USD tržišne vrijednosti, a S&P 500 bilježi četvrti tjedan pada zaredom.

Prema Bloomberg anketi, ulagači su trenutno najviše optimistični na obveznice u odnosu na dionice u posljednje tri godine, što odražava defanzivan stav tržišta.

Jesmo li blizu tržišnog dna?

Iako je volatilnost visoka, neki analitičari smatraju da bi korekcija mogla biti pri kraju. Novi bear market je malo vjerojatan, što bi značilo da bi daljnji padovi mogli ubrzati promjene u trgovinskoj i monetarnoj politici.

Odluka FOMC-a i očekivanja tržišta

Sastanak Fed-a u srijedu bit će ključan pokretač volatilnosti. Očekuje se da će zadržati stopu na 4,50%, ali uz rastuću nezaposlenost (4,1%) Powellovi komentari i projekcije FOMC-a bit će presudni. Dovish ton mogao bi oslabiti USD, dok bi oprezan Fed podržao dolar.

Sastanak BoJ-a i USD/JPY na ključnoj podršci

Dok yen testira donju granicu višegodišnjeg kanala, BoJ će odlučivati o politici. Iako se ne očekuje povećanje kamata, moguće promjene u kontroli prinosa mogle bi donijeti volatilnost. Najave pomaka prema višim kamatama ojačale bi JPY.

SNB sastanak i perspektiva CHF-a

SNB će u četvrtak objaviti odluku o stopi. Očekuje se rez od 0,25%, ali zbog inflacijskih pritisaka komentar Thomasa Jordana o budućnosti politike bit će ključan. Hawkish ton bi ojačao CHF.

Podaci iz UK i Kanade

UK i Kanada objavljuju podatke o maloprodaji, inflaciji i za”