“

Erranteova sedmica pred nama: 10. – 14. februar 2025 

Najvažniji događaji sedmice: 

• Powelovo svjedočenje i podaci o inflaciji: Fokus na to kako nedavni NFP i CPI rezultati utiču na politiku Fed-a.
• BDP UK i ekonomska slika: Procjena britanske ekonomije nakon smanjenja stope BoE-a.
• Zlato dostiže nove rekorde: Bikovski momentum usred ekonomskih neizvjesnosti.

Erranteova sedmica pred nama: 10. – 14. februar 2025

Ove sedmice pažnja tržišta usmjerena je na podatke o inflaciji i narative centralnih banaka, pri čemu je svjedočenje predsjednika Federalnih rezervi Jeromea Powella ključni događaj. Nakon snažnog izvještaja o zaposlenosti (NFP) i uoči objave indeksa potrošačkih cijena (CPI), Powellove izjave biće pomno analizirane zbog implikacija na monetarnu politiku.  

Otpornost tržišta rada ostaje ključna za Fed dok procjenjuje putanju monetarne politike. Iako je rast zaposlenosti u januaru bio slabiji od očekivanog, osnovni podaci ukazuju na relativno čvrsto tržište rada, s rastom plata koji nadmašuje inflaciju i stabilnim učešćem u radnoj snazi. Stopa nezaposlenosti iznosila je 4,0%, nešto ispod procjena, što podržava stav Fed-a da trenutno nema potrebe za brzim smanjenjem kamatnih stopa.  

Međutim, revizije prethodnih podataka o zaposlenosti pokazale su da je rast zaposlenosti u 2024. bio 589.000 radnih mjesta niži nego što je prvobitno prijavljeno, što otvara pitanja o stvarnoj snazi potražnje za radom. Ove revizije, zajedno sa strukturnim promjenama – poput pada zaposlenosti u rudarstvu, naftnoj i gasnoj industriji i proizvodnji – mogle bi ograničiti optimizam kreatora politike o održivosti trenutnih uslova na tržištu rada. 

Gledajući unaprijed, neizvjesnost oko smjera politike Trumpove administracije dodaje dodatnu složenost ekonomskoj perspektivi. Potencijalno smanjenje savezne radne snage i strožije imigracione politike mogle bi smanjiti ponudu rada, posebno u sektorima koji se oslanjaju na strane radnike.  

Najnovija prilagođavanja popisa stanovništva iz Census Bureau-a istaknula su ulogu imigracije u podržavanju rasta zaposlenosti, pri čemu strani radnici značajno doprinose ekspanziji tržišta rada. Ako ove politike dovedu do zaoštravanja uslova, rast plata bi mogao ubrzati, dodatno komplikujući odluke Fed-a. Tržišna očekivanja ostaju usmjerena na smanjenje stope od 75 bps ove godine, pod uvjetom nastavka dezinflacije i umjerenog ekonomskog rasta. Fed će morati pažljivo balansirati između podržavanja ekonomskog zamaha i sprječavanja ponovnog jačanja inflacije. 

Inflacija se projicira na 0,2% mjesečno i 2,9% godišnje, što održava neizvjesnost oko politike. Powell će vjerovatno zauzeti odmjeren stav, balansirajući snažno tržište rada s rizicima od uporne inflacije. Učesnici na tržištu posebno će pratiti moguće nagovještaje promjena politike, posebno u svjetlu rastućeg političkog pritiska bivšeg predsjednika Trumpa da Fed dodatno olabavi monetarnu politiku. 

U UK, podaci o bruto domaćem proizvodu (BDP) pružiće ključan uvid u ekonomski utjecaj nedavnog smanjenja stope od strane BoE-a. Prognoze sugeriraju rast od 0,1% na mjesečnom nivou i stagnaciju (0,0%) na kvartalnom nivou, što odražava slabu ekonomsku dinamiku. Ovi podaci vjerovatno će naglasiti izazove poput slabe potrošnje i slabih poslovnih ulaganja. GBP/USD ostaje pod pritiskom unutar silaznog kanala, s rizikom daljeg pada ako podaci budu lošiji od očekivanja. 

U međuvremenu, zlato nastavlja svoj rast, trenutno se trguje oko 2.873 USD po unci, potaknuto ekonomskim neizvjesnostima, geopolitičkim rizicima i slabljenjem američkog dolara. Atraktivnost zlata kao sigurnog utočišta ostaje snažna, podržana inflacionim zabrinutostima i kontinuiranim intervencijama centralnih banaka. Svaki signal labavije politike Fed-a mogao bi dodatno ojačati bikovski sentiment u zlatu. 

Predstojeći podaci i događaji: 

Vrijeme je u GMT+2. 

Ponedjeljak, 10. februar 2025: 

• Tentativno – CNY – Novi krediti: Uvid u kreditnu aktivnost i ekonomski stimulans u Kini.

Utorak, 11. februar 2025: 

• 14:15 – GBP – Gov. Bailey govori: Guverner BoE-a može iznijeti strategije nakon nedavnog smanjenja stope.
• 17:00 – USD – Powell svjedoči: Ključno svjedočenje fokusirano na inflaciju i tržište rada.

Srijeda, 12. februar 2025: 

• 15:30 – USD – Core CPI m/m: Uvid u inflatorne pritiske bez hrane i energije.
• 15:30 – USD – CPI y/y: Mjera godišnjih inflacionih trendova važna za Fed.
• 17:00 – USD – Powell svjedoči: Nastavak njegovog izlaganja pred Kongresom.
• 17:30 – USD – Zalihe nafte: Sedmični podaci o zalihama nafte i njihov utjecaj na cijene.

Četvrtak, 13. februar 2025: 

• 04:00 – NZD – Očekivanja inflacije q/q: Pokazatelj očekivanih inflacionih trendova u Novom Zelandu.
• 09:00 – GBP – BDP m/m: Mjesečni podaci o ekonomskim kretanjima UK-a.
• 09:00 – GBP – Preliminarni BDP q/q: Kvartalni BDP podaci koji odražavaju širu ekonomsku sliku.
• 09:30 – CHF – CPI m/m: Mjesečna promjena potrošačkih cijena u Švicarskoj.
• 15:30 – USD – Core PPI m/m: Mjera inflacije proizvođača bez hrane i energije.
• 15:30 – USD – PPI m/m: Šira mjera inflacije proizvođača.
• 15:30 – USD – Zahtjevi za nezaposlene: Sedmični podaci o novim zahtjevima.

Petak, 14. februar 2025: 

• 15:30 – USD – Core maloprodaja m/m: Pokazatelj osnovne maloprodajne aktivnosti, bez automobila.
• 15:30 – USD – Maloprodaja m/m: Šira mjera potrošnje i ekonomskog zdravlja.

Uvid u tržište: Ključni grafikoni za praćenje 

Zlato – Sedmični grafikon: 

Bikovski momentum zlata se nastavlja, dostižući novi rekord od 2.873 USD po unci. Metal ostaje u snažnom uzlaznom kanalu, s Bollingerovim trakama koje se šire kako bi obuhvatile povećanu volatilnost. RSI na 72,77 ukazuje na prekupljene uslove, iako bikovski momentum ostaje. Faktori koji pokreću rast zlata uključuju: 

• Slabljenje USD-a usred geopolitičkih neizvjesnosti.
• Zabrinutost zbog inflacije koja jača potražnju za sigurnim utočištem.
• Kupovine od strane centralnih banaka.

Alternativni scenario:  

Povlačenje ispod 2.790 USD moglo bi testirati niže nivoe podrške na 2.693 i 2.536 USD, potaknuto realizacijom profita ili smanjenjem geopolitičkih tenzija. 

Ključni nivoi: 

• Podrška: 2.790,12; 2.693,33; 2.536,75
• Otpor: 2.946,70; 3.043,49

CHF/JPY – Sedmični grafikon: 

CHF/JPY je probio ispod simetričnog trougla, signalizirajući mogući pad. Par cilja na Fibonaccijeve ekstenzije od 127,20% na 165,92 i 161,80% na 163,23. Snaga JPY-a proizilazi iz: 

• Potražnje za sigurnim utočištem u uslovima globalne nesigurnosti.
• Smanjenja razlike u prinosima jer Japan nastavlja ultra-labavu monetarnu politiku.
• Relativne slabosti švicarskog franka uz poboljšanje rizik-sentimenta.

Alternativni scenario:  

Oporavak iznad 171,00 mogao bi dovesti do povratka bikovskog momentuma, s ciljem gornje granice trougla na 175,81. 

Ključni nivoi: 

• Podrška: 165,92; 163,23; 160,26
• Otpor: 171,00; 175,81

Erranteov sedmični bilten donosi vam ključne uvide kako biste bili ispred na finansijskom tržištu. Ostanite informisani i donositi strateške odluke uz Errante. 

Ako imate bilo kakva pitanja ili trebate pomoć, kontaktirajte naš tim putem Live Chata ili e-maila support@errante.com.

Mi smo Errante. Trgovanje prilagođeno vama.

Errante je regulisan od strane Seychelles Financial Services Authority (FSA) pod brojem licence [SD038].

Za više informacija o Erranteu, posjetite https://errante.com/.