إذا فتحت الرسم البياني السعري لزوج عملات صباح يوم الاثنين، فمن المرجح أنك واجهت فارقاً بين سعر إغلاق يوم الجمعة وسعر افتتاح يوم الاثنين. هذا الفارق السعري الذي يسمّيه المتداولون الفجوة السعرية (Gap) واحد من الظواهر المعروفة في سوق الفوركس. ومعرفة هذه الظاهرة ضرورية لكل متداول ينوي النشاط الجاد في السوق.

في هذا المقال، سنبحث مفهوم الفجوة السعرية وأنواعها وأسباب تشكّلها. كما سنراجع النقاط الرئيسية لإدارة المخاطر في ظروف الفجوة وطرق الاستفادة من هذه الظاهرة في الصفقات.

ما هي الفجوة السعرية؟

الفجوة (Gap) هي فارق على الرسم البياني للسعر لم تُنفَّذ فيه أي صفقة. وبعبارة أبسط، قفز السعر من مستوى إلى مستوى آخر من دون أن يمرّ بالمراحل الوسيطة. وهذه القفزة السعرية نتيجة تغيّر مفاجئ في توازن العرض والطلب.

وعلى رسم الشموع، تُشاهَد الفجوة على شكل فضاء فارغ بين جسم أو ظل شمعتين متتاليتين. فإذا كان سعر افتتاح الشمعة الجديدة أعلى من أعلى سعر للشمعة السابقة، فقد تشكّلت فجوة صاعدة (Gap Up)؛ وإذا كان أدنى من أدنى سعر للشمعة السابقة، فقد نشأت فجوة هابطة (Gap Down).

وفي سوق الفوركس، تُشاهَد الفجوة غالباً عند افتتاح السوق بعد عطلة نهاية الأسبوع. أما في أسواق الأسهم والسلع، فهذه الظاهرة شائعة أيضاً في بداية كل يوم تداول؛ لأن هذه الأسواق، خلافاً للفوركس، ليست نشطة على مدار 24 ساعة.

أنواع الفجوات السعرية في سوق الفوركس

تنقسم الفجوات، تبعاً لموقعها وظروف السوق، إلى أربع فئات أساسية. ومعرفة كل نوع تساعد المتداول على امتلاك تحليل أدق لظروف السوق.

فجوة الكسر (Breakaway Gap)

تنشأ فجوة الكسر عندما يخرج السعر من مستوى دعم أو مقاومة مهم، أو من نمط فني (مثل المثلث أو القناة). وهذا النوع من الفجوات يقترن عادةً بارتفاع حجم التداول ويُعتبر علامة على بداية اتجاه جديد. وفجوة الكسر لا تُغلق بسرعة في أغلب الحالات.

فجوة الاستمرار (Continuation Gap)

تظهر هذه الفجوة في منتصف اتجاه قوي وهي تأكيد على استمرار حركة السعر في الاتجاه نفسه. ويستخدم بعض المحللين هذا النوع من الفجوات لتقدير الهدف السعري للاتجاه؛ وذلك بقياس المسافة من بداية الاتجاه حتى نقطة الفجوة وتوقّع المسافة نفسها من نقطة الفجوة إلى الأمام.

فجوة الإنهاك (Exhaustion Gap)

تتشكّل فجوة الإنهاك في نهاية اتجاه طويل ويمكن أن تكون علامة على ضعف الاتجاه واحتمال تغيّر مساره. وهذه الفجوة تُغلق عادةً بسرعة وينخفض حجم التداول بعدها. وتمييز فجوة الإنهاك عن فجوة الاستمرار يحتاج إلى خبرة وإلى دراسة مؤشرات مكمّلة.

الفجوة العادية (Common Gap)

تنشأ الفجوة العادية في النطاقات السعرية التي لا اتجاه واضح لها أو في المناطق العرضية. وهذا النوع من الفجوات أقل أهمية تحليلية من بقية الأنواع ويُغلق عادةً خلال فترة زمنية قصيرة.

مقارنة أنواع الفجوات في نظرة واحدة

لماذا يفتتح سوق الفوركس يوم الاثنين بفجوة؟

سوق الفوركس نشط على مدار 24 ساعة، من ساعات فجر يوم الاثنين حتى ليل الجمعة بتوقيت السعودية وقطر والكويت والبحرين ومصر (GMT+3)، أو حتى ساعات الفجر الأولى من السبت بتوقيت الإمارات وعُمان (GMT+4). لكن الصفقات تتوقف في عطلة نهاية الأسبوع. وفي هذه الفترة الزمنية، قد تقع أحداث تغيّر توازن العرض والطلب. وعندما يُعاد افتتاح السوق، تنعكس كل هذه التغيّرات دفعةً واحدة في السعر، ونتيجة ذلك فجوة سعرية في لحظة افتتاح السوق.

العوامل الأساسية التي يمكن أن تسبّب فجوة يوم الاثنين:

• الأحداث الجيوسياسية والتطورات السياسية مثل الانتخابات أو التوترات الدولية أو الاتفاقات التجارية
• نشر بيانات اقتصادية مهمة في الدول التي تُفتَح أسواقها أبكر (مثل أستراليا واليابان ونيوزيلندا)
• قرارات غير متوقعة من البنوك المركزية أو تغيّر في السياسات النقدية
• الكوارث الطبيعية أو الأزمات المالية أو أي حدث غير قابل للتنبؤ يؤثر على الاقتصاد العالمي

وكلما كان الحدث الواقع أهم وأكثر مفاجأة، ازداد احتمال نشوء فجوة أكبر.

فالفجوات لغة السوق؛ فهي المكان الذي تغيّر فيه توازن العرض والطلب فجأة.

هل تُغلق الفجوات دائماً؟

من المعتقدات الشائعة بين المتداولين أن الفجوات تُغلق في النهاية؛ أي أن السعر يعود إلى المستوى الذي بدأت منه الفجوة. ووفق البيانات التاريخية للسوق، يُغلق جزء معتبر من فجوات نهاية الأسبوع في الفوركس خلال أسبوع التداول نفسه. لكن هذا ليس قانوناً قطعياً ولا ينبغي أن يكون أساساً لاتخاذ القرار من دون تحليل.

العوامل المؤثرة في احتمال إغلاق الفجوة:

• نوع الفجوة: الفجوات العادية وفجوات الإنهاك أكثر احتمالاً للإغلاق من فجوات الكسر والاستمرار.
• حجم الفجوة: الفجوات الأصغر تُغلق عادةً أسرع.
• الظروف العامة للسوق: الاتجاه القوي للسوق يمكن أن يمنع إغلاق الفجوة.
• حجم التداول: ارتفاع حجم التداول في اتجاه الفجوة يزيد احتمال عدم إغلاقها.

خطّط أولاً، ثم تداول. فالتداول بلا خطة هو تخطيط للفشل.

نقاط رئيسية لإدارة المخاطر في ظروف الفجوة

إدارة المخاطر عند وقوع الفجوة تكتسب أهمية خاصة. فإذا واجهت فجوة كبيرة من دون استعداد، فقد تتكبّد خسارة ملحوظة. وفيما يلي بضع نقاط عملية لإدارة هذه الظروف:

1. استخدام وقف الخسارة (Stop Loss): حدّد دائماً وقف خسارة مناسباً قبل عطلة نهاية الأسبوع. وانتبه إلى أنه في ظروف الفجوة، قد لا يُنفَّذ أمر وقف الخسارة بالسعر المحدد بالضبط بل يُفعَّل عند أول سعر متاح بعد الفجوة. وهذا الأمر مهم بوجه خاص في الحسابات التي تعمل بتنفيذ NDD.
2. ضبط حجم الصفقة: إذا كنت تنوي الاحتفاظ بصفقة مفتوحة طوال عطلة نهاية الأسبوع، فخفّض حجم الصفقة ليبقى الضرر في حدود مقبولة إذا وقعت فجوة.
3. مراجعة التقويم الاقتصادي: قبل عطلة نهاية الأسبوع، راجع التقويم الاقتصادي للأسبوع المقبل. فإذا كان هناك حدث مهم مثل اجتماع بنك مركزي أو نشر بيانات التوظيف في البرنامج، فسيكون احتمال الفجوة أكبر.
4. تجنّب القرار العاطفي: عندما يفتتح السوق بفجوة، امتنع عن الدخول الفوري في صفقة من دون تحليل. راجع أولاً ظروف السوق ثم اتخذ قرارك.
5. التمرّن في بيئة بلا مخاطرة: إذا كنت حديث العهد بالسوق، فشاهد تفاعل السوق مع الفجوات وتمرّن عليه في حساب تداول تجريبي في الفوركس حتى تألف هذه الظاهرة.

فأنجح المتداولين هم من يديرون المخاطرة، لا من يهربون منها.

إخلاء المسؤولية: Errante Securities (Seychelles) Ltd مرخّصة من هيئة الخدمات المالية في سيشل (FSA) برقم SD038، ومن هيئة الأوراق المالية والبورصة القبرصية (CySEC) برقم CIF 383/20. الحد الأقصى للرافعة المالية 1:500. تحذير المخاطر: تداول الأدوات المالية (مثل الفوركس وعقود الفروقات) ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين، وقد تخسر رأس مالك بالكامل. محتوى هذا المقال مكتوب لأغراض تعليمية بحتة ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية أو إشارة تداولية. وعليك التأكد من فهمك الكامل للمخاطر المرتبطة بهذا السوق قبل البدء بالتداول.