سوق العقود الآجلة (Futures Market) نوع من الأسواق المالية يوفّر عقوداً نمطية لشراء الأصول وبيعها في المستقبل. ففي هذا السوق تُتداول عقود لشراء أصول وبيعها في تاريخ محدد لاحقاً وبسعر معلوم منذ اللحظة الأولى.

وتُعرض العقود في سوق الفيوتشر بصيغة نمطية متفق عليها تتضمن مواصفات محددة، مثل نوع الأصل الأساسي (سهم أو سعر صرف أو سلعة غذائية وغيرها)، وتاريخ التسليم أي تاريخ تنفيذ الصفقة، والسعر المتفق عليه، ووحدة التسعير. وهذه العقود هي ما يتداوله المتعاملون في هذا السوق بيعاً وشراءً.

ويُستخدم سوق العقود الآجلة في المقام الأول لإدارة المخاطر والحفاظ على توازن أسعار الأصول. فمنتج سلعة ما يستطيع عبر شراء عقود آجلة تثبيت سعر محدد لتسليم إنتاجه مستقبلاً وحماية نفسه من تقلبات السوق. وعلى النحو نفسه، يستطيع المتعاملون عبر هذه العقود تحديد عوائدهم مسبقاً بما يتناسب مع تغيرات أسعار الأصول في المستقبل.

وتجري الصفقات في سوق الفيوتشر عادةً عبر بورصات معتمدة وتحت إشراف الجهات التنظيمية المالية ووفق قواعدها، ومن أبرز هذه البورصات CME Group وICE. وتغطي هذه الأسواق أصولاً متنوعة تشمل الأسهم ومؤشرات البورصة والعملات والسلع والنفط وسائر المشتقات.

وتجدر الإشارة إلى نقطة مهمة قبل المتابعة. فالمتداول الفرد لا يدخل البورصة مباشرة في العادة، بل يتعامل مع أسعار العقود الآجلة عبر عقود الفروقات (CFD) التي يوفّرها الوسيط، وتُغلق هذه المراكز بالتسوية النقدية من دون تسليم فعلي للأصل.

كيف يتحدد الربح والخسارة في سوق الفيوتشر؟

يتحدد الربح والخسارة في سوق العقود الآجلة على أساس تغيرات سعر الأصل الأساسي المرتبط بالعقد. فعند تنفيذ صفقة في هذا السوق، يُحتسب الفارق بين سعر الدخول، أي السعر المتفق عليه لحظة شراء العقد أو بيعه، والسعر الحالي للأصل الأساسي بحسب تغيرات السوق، بصفته ربحاً أو خسارة.

ولتوضيح الأمر، افترض أنك سجّلت عقداً آجلاً للشراء على أصل أساسي معيّن. فإذا ارتفع سعر الأصل بعد الشراء وصار السعر الحالي أعلى من السعر الأولي حققت ربحاً. وفي المقابل، إذا انخفض سعر الأصل بعد تسجيل الأمر وصار السعر الحالي أدنى من السعر الأولي تكبّدت خسارة.

ويتوقف مقدار الربح أو الخسارة على وحدة تسعير العقد الآجل. فإذا كانت وحدة تسعير العقد تساوي دولاراً واحداً وكان السعر الحالي للأصل الأساسي أعلى بـ10 دولارات من سعر الدخول، كان ربحك 10 دولارات. لكن انتبه إلى أن الحساب يصبح أعقد في العقود ذات القيمة الأعلى كالنفط ومؤشرات البورصة، وقد تدخل فيه عوامل أخرى مثل حجم العقد وتكلفة الاحتفاظ بالمركز، وهي ما تؤثر في العائد النهائي.

وأهم نقطة في سوق العقود الآجلة أن الربح والخسارة لا يصبحان نهائيين إلا بتسوية العقد. فحتى لحظة التسوية يُحتسب الربح والخسارة يومياً بأسلوب التقييم السوقي (Mark-to-Market) الذي يتغير بتغير السعر الحالي للأصل الأساسي. ولهذا قد يتقلب رصيد ربحك وخسارتك مؤقتاً إلى أن تُسوّى صفقتك وينتهي العقد.

كيفية الدخول إلى سوق العقود الآجلة

يتم الدخول إلى سوق الفيوتشر عادةً عبر الوسطاء والمؤسسات المالية. وفيما يلي عدة خطوات عامة للدخول إلى هذا السوق.

• اختيار الوسيط. الخطوة الأولى للدخول إلى سوق العقود الآجلة اختيار وسيط موثوق ومرخّص. فالوسطاء يعملون همزة وصل بينك وبين السوق، ويوفّرون لك الوصول إليه وأدوات تنفيذ الصفقات.
• فتح الحساب. بعد اختيار الوسيط تنتقل إلى فتح حساب لديه. ويقدّم لك الوسيط النماذج والمعلومات المطلوبة لإنشاء حسابك، وقد يشمل ذلك تقديم بيانات شخصية ومالية وتوقيع الاتفاقيات اللازمة.
• تمويل الحساب. يختلف الحد الأدنى لرأس المال اللازم للدخول إلى هذا السوق بحسب سياسات كل وسيط ونوع الحساب.
• التعلّم وتحليل السوق. قبل بدء التداول يُفضّل أن تتعلم عن هذا السوق وأساليب تحليل السعر وآلية عمل العقود الآجلة. ومطالعة الكتب والمقالات والمصادر التعليمية المتعلقة بهذا السوق والمشاركة في دورات تعليم الفوركس للمبتدئين تساعدك على فهم السوق فهماً أفضل.
• بدء التداول. عبر منصة التداول التي يوفّرها وسيطك ستتمكن من الاطلاع على العقود وتسجيل أوامر الشراء والبيع.

وأفضل بداية عملية هي التجربة من دون مخاطرة على رأس المال. يمكنك فتح حساب تداول تجريبي في الفوركس والتعرّف على آلية تسجيل الأوامر وحساب الهامش قبل الانتقال إلى حساب حقيقي.

ما الفرق بين السبوت والفيوتشر؟

يظهر الفرق الأساسي بين السبوت والفيوتشر في توقيت تنفيذ الصفقة وتسليم الأصل. ففي الصفقات الفورية (Spot) يتمان في لحظة التنفيذ نفسها ونقداً، بمعنى أن الأصل الأساسي يُسلَّم ويُستلَم فوراً وقت الصفقة. وفي المقابل، تُبرَم الصفقة في سوق العقود الآجلة (Futures) في الوقت الحاضر، لكن تسليم الأصل يتم في تاريخ مستقبلي محدد.

فعلى سبيل المثال، تستطيع في الصفقات الفورية شراء الدولار وبيعه أو تحويله إلى عملات أخرى في الوقت الحاضر. أما في سوق الفيوتشر فأنت تسجّل عقداً آجلاً لتحويل الدولار إلى اليورو مثلاً، بمعنى أن تسليم الأصل الأساسي واستلامه يتمان في تاريخ تسوية العقد. غير أن الأغلبية الساحقة من المتداولين الأفراد يغلقون مراكزهم قبل تاريخ الاستحقاق وتُسوّى الصفقة نقداً من دون أي تسليم فعلي.

وفي سوق العقود الآجلة يكون تحديد السعر وشروط العقود نمطياً، وتُحدَّد إمكانية التداول وتسليم الأصل مستقبلاً وفق شروط الصفقة المعلومة. وهذا يتيح للمتداولين اتخاذ قرارهم بناءً على توقعاتهم لسعر الأصل الأساسي. كما يتيح سوق الفيوتشر التداول برأس مال أقل من شراء الأصل نفسه، لأن الدخول إلى الصفقة لا يتطلب سوى دفع مبلغ أوّلي يُسمّى الهامش بدل القيمة الكاملة للعقد. وهذه الرافعة المالية تضاعف الأرباح المحتملة وتضاعف الخسائر بالقدر نفسه.

الخلاصة

عرّفنا في هذا المقال سوق العقود الآجلة بصفته نوعاً من الأسواق المالية يوفّر عقوداً نمطية لشراء الأصول وبيعها مستقبلاً. وأوضحنا أن الربح والخسارة في هذا السوق يتحددان بتغيرات سعر الأصل الأساسي المرتبط بالعقد، وأنهما يُحتسبان يومياً بأسلوب التقييم السوقي إلى حين التسوية. أما الدخول إلى تداول الفيوتشر فيستلزم اختيار وسيط موثوق وفتح حساب وتمويله والإلمام بالمواد التعليمية اللازمة. وحين تصبح مستعداً للتطبيق العملي يمكنك فتح حساب فوركس لدى Errante والتداول على العملات والسلع والمؤشرات.

إخلاء المسؤولية: تنطوي تداولات الأدوات المالية (مثل الفوركس وعقود الفروقات CFD) على مستوى عالٍ من المخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. كُتب محتوى هذه المقالة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية أو إشارة تداولية. تُتداوَل منتجات وسيط Errante بالهامش وتحمل درجة عالية من المخاطر واحتمال خسارة رأس المال. تأكّد من فهمك الكامل لمخاطر هذا السوق قبل بدء التداول.